鹰眼预警:曲美家居扣非净利亏损 短期债务压力巨大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日,曲美家居发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为48.53亿元,同比下降4.35%;归母净利润为3695.73万元,同比下降79.23%;扣非归母净利润为-2559.62万元,同比下降117.34%;基本每股收益0.06元/股。


(资料图片)

公司自2015年4月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对曲美家居2022年年报进行智能量化分析。

报告期内,公司营收为48.53亿元,同比下降4.35%;净利润为3748.06万元,同比下降80.47%;经营活动净现金流为4.18亿元,同比下降5.19%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为48.5亿元,同比下降4.35%。

项目  20201231  20211231  20221231  营业收入(元)  42.79亿  50.73亿  48.53亿  营业收入增速  -0.01%  18.57%  -4.35%  

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.4亿元,同比大幅下降79.23%。

项目  20201231  20211231  20221231  归母净利润(元)  1.04亿  1.78亿  3695.73万  归母净利润增速  26.41%  71.31%  -79.23%  

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.3亿元,同比大幅下降117.34%。

项目  20201231  20211231  20221231  扣非归母利润(元)  9486.71万  1.48亿  -2559.62万  扣非归母利润增速  38.12%  55.59%  -117.34%  

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为0.4亿元,扣非净利润为-0.3亿元。

项目  20201231  20211231  20221231  净利润(元)  1.2亿  1.92亿  3748.06万  扣非归母利润(元)  9486.71万  1.48亿  -2559.62万  

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.2亿元、1.9亿元、0.4亿元,同比变动分别为22.57%、60.3%、-80.47%,净利润较为波动。

项目  20201231  20211231  20221231  净利润(元)  1.2亿  1.92亿  3748.06万  净利润增速  22.57%  60.3%  -80.47%  

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为6.2亿元、4.4亿元、4.2亿元,持续下降。

项目  20201231  20211231  20221231  经营活动净现金流(元)  6.19亿  4.41亿  4.18亿  

报告期内,公司毛利率为32.29%,同比下降9.87%;净利率为0.77%,同比下降79.58%;净资产收益率(加权)为1.71%,同比下降79.74%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.71%,同比大幅下降79.74%。

项目  20201231  20211231  20221231  净资产收益率  5.85%  8.44%  1.71%  净资产收益率增速  1.21%  44.27%  -79.74%  

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.71%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目  20201231  20211231  20221231  净资产收益率  5.85%  8.44%  1.71%  净资产收益率增速  1.21%  44.27%  -79.74%  

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.65%,三个报告期内平均值低于7%。

项目  20201231  20211231  20221231  投入资本回报率  1.89%  3.14%  0.65%  

报告期内,公司资产负债率为69.21%,同比下降5.86%;流动比率为0.69,速动比率为0.4;总债务为35.89亿元,其中短期债务为27.16亿元,短期债务占总债务比为75.68%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.42,0.63,3.11,长短债务比变动趋势增长。

项目  20201231  20211231  20221231  短期债务(元)  9.78亿  14.04亿  27.16亿  长期债务(元)  23.05亿  22.4亿  8.73亿  短期债务/长期债务  0.42  0.63  3.11  

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为8.8亿元,短期债务为27.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.32,广义货币资金低于短期债务。

项目  20201231  20211231  20221231  广义货币资金(元)  8.42亿  6.25亿  8.82亿  短期债务(元)  9.78亿  14.04亿  27.16亿  广义货币资金/短期债务  0.86  0.44  0.32  

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为8.8亿元,短期债务为27.2亿元,经营活动净现金流为4.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目  20201231  20211231  20221231  广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)  14.61亿  10.66亿  13亿  短期债务+财务费用(元)  12.37亿  16.03亿  29.3亿  

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.25,现金比率低于0.25。

项目  20201231  20211231  20221231  现金比率  0.43  0.25  0.25  

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.45、0.36、0.25,持续下降。

项目  20201231  20211231  20221231  现金比率  0.45  0.36  0.25  

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.18、0.12,持续下降。

项目  20200630  20210630  20220630  经营活动净现金流(元)  2.15亿  1.5亿  2亿  流动负债(元)  19.04亿  15.27亿  24.28亿  经营活动净现金流/流动负债  0.11  0.1  0.08  

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为68%,利息支出占净利润之比为669.78%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目  20201231  20211231  20221231  总债务/负债总额  64.7%  64.88%  68%  利息支出/净利润  218.14%  -  669.78%  

报告期内,公司应收帐款周转率为10.44,同比下降14.75%;存货周转率为3.03,同比下降7.98%;总资产周转率为0.64,同比下降4%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为5.03%、5.79%、6.39%,持续增长。

项目  20201231  20211231  20221231  应收账款(元)  3.87亿  4.42亿  4.88亿  资产总额(元)  76.82亿  76.41亿  76.26亿  应收账款/资产总额  5.03%  5.79%  6.39%  

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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