为什么定期再平衡能降低回撤？

为什么定期再平衡能降低回撤？_实时

来源：和讯网　2026-06-22 10:58:38

【资料图】

在基金投资中，投资者往往追求稳定的收益并希望降低投资风险，而定期再平衡是一种能有效降低投资组合回撤的策略。下面我们来深入探讨它为何能发挥这样的作用。

定期再平衡是指按照一定的时间周期，如每月、每季度或每年，对投资组合中各类资产的比例进行调整，使其恢复到初始设定的比例。其核心原理在于通过卖出涨幅较大的资产，买入跌幅较大的资产，实现“低买高卖”。

从分散风险的角度来看，不同类型的基金受市场环境影响不同。股票型基金通常在牛市中表现较好，但在熊市中可能大幅下跌；债券型基金则相对稳定，收益波动较小。通过定期再平衡，将投资分散在不同资产上，当某一类资产出现大幅下跌时，其他资产的稳定表现可以平衡部分损失，从而降低整个投资组合的回撤。

以一个简单的投资组合为例，假设投资者初始投资了50%的股票型基金和50%的债券型基金。经过一段时间后，由于股票市场上涨，股票型基金的市值占比上升到了70%，而债券型基金的市值占比下降到了30%。此时进行定期再平衡，卖出部分股票型基金，买入债券型基金，使两者的比例重新回到50%。这样，当股票市场随后出现下跌时，由于及时降低了股票型基金的仓位，投资组合的损失就会相对较小。

为了更直观地展示定期再平衡的效果，我们来看一个对比表格：

此外，定期再平衡还能帮助投资者克服心理偏差。在市场上涨时，投资者往往容易贪婪，希望继续持有涨幅较大的资产以获取更多收益；而在市场下跌时，又容易恐惧，急于卖出资产。定期再平衡的规则性操作可以避免投资者因情绪波动而做出错误的决策，确保投资组合始终按照既定的策略运行。

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